ADR er en forkortelse af American Depositary Receipt.
Det er et certifikat, der repræsenterer aktier i et udenlandsk selskab, men som handles på de amerikanske børser i dollars.
Dermed gør ADR det muligt for amerikanske investorer at købe aktier i udenlandske selskaber uden at skulle handle direkte på de udenlandske markeder.
Hvordan fungerer ADR?
En amerikansk bank køber aktier i et udenlandsk selskab og udsteder derefter ADR-certifikater, som kan handles på fx Nasdaq eller NYSE. Investorerne modtager udbytte i dollars og certifikaterne følger værdien af de bagvedliggende aktier.
Der findes både sponsorerede og ikke-sponsorerede ADR’er. Sponsorerede er udstedt i samarbejde med det udenlandske selskab og giver ofte rettigheder, mens ikke-sponsorerede udstedes af banker uden selskabets medvirken og typisk handles OTC.
Fordele og risici
Fordelen ved ADR er, at investorer får adgang til udenlandske selskaber gennem amerikanske børser med enkel handel og afregning i dollars. Det giver en nem vej til international investering.
Risikoen ved ADR er primært valutarisiko, da kursen påvirkes af både aktiekursen i hjemlandet og valutakursen. Derudover kan der være ekstra gebyrer og i visse tilfælde dobbeltbeskatning af udbytter.
Hvor risikofyldt er en ADR som investering?
ADR giver nem adgang til udenlandske aktier, men risikoen afhænger af selskabet bag og typen af ADR.
Generelt er de ikke mere risikable end de underliggende aktier, men investorer bør være opmærksomme på valutakursudsving, skatteregler og eventuelle gebyrer.
